欧洲央行降息预期升温，黄金持续震荡格局

 2025年4月3日，欧洲央行降息预期升温削弱美元吸引力，黄金市场则在驱动下延续震荡格局。现货黄金价格盘中突破3160美元/盎司历史新高后剧烈波动，跌至3126.6美元/盎司，而全球黄金ETF单日净流入达18.5亿美元，创上市以来最高纪录。

一、欧洲央行政策转向：降息预期重塑货币格局

市场预期变化

利率路径调整：货币市场预计欧洲央行12月存款利率将从当前的2.0%降至1.82%，4月17日降息概率达75%；欧元走势：欧元兑美元升至1.0915，创三个月新高，削弱美元避险属性。

政策背景

通胀放缓：欧元区3月CPI同比回落至2.1%，能源价格下降和服务通胀缓解为降息提供空间；经济停滞：德国工业产出连续三个月负增长，法国消费者信心指数跌至历史低位。

全球影响

资本流动：欧元资产吸引力上升，资金从美元转向欧元区股市和债券；黄金定价：欧元升值间接推高以美元计价的黄金价格，形成跨市场联动效应。

二、黄金技术面与短期走势

日线级别：金价跌破 200 日均线（3100 美元），RSI 指标从超买区（77）回落至 65，MACD 红柱收缩；短期支撑位：3100 美元（200 日均线）、3080 美元（3 月低点）；短期阻力位：3150 美元（历史高点）、3167 美元（4 月 3 日盘中峰值）。

三、风险提示

美国非农数据：4月4日公布的3月非农就业人数若超预期，可能强化美联储鹰派立场，压制金价；

伊朗报复行动：若伊朗对以色列或美军发动网络攻击或导弹袭击，可能引发市场二次恐慌。

投资者需警惕短期波动，重点关注3100美元关键支撑位与欧美政策的后续演变。交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。