金荣中国:现货黄金价格窄幅震荡,目前交投于2683美元附近
基本面:
周五(12月13日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡于隔夜跌势后低位区间,目前交投于2683美元附近。周四金价下跌,盘中最低跌至2675美元附近获得支撑至尾盘,报收2680.5美元。因隔夜公布的美国PPI数据大幅反弹,这令金价短线承压。11月PPI的高于预期增长表明,美联储实现2%通胀目标的进程可能停滞,这使得其政策决策更具不确定性。尽管市场认为12月降息是板上钉钉,但美联储未来是否采取更为激进的宽松政策,仍需更多数据验证。
世界黄金协会(WGC)的最新报告显示,尽管预计2025年全球利率将继续下降,为黄金创造有利条件,但进入新年的前景有些混乱。WGC在周四发布的《2025年展望》报告中指出,随着不确定性主导投资者情绪,明年黄金市场将面临两种截然不同的情况。然而,如果目前的市场状况持续下去,其基本情况预计价格走势相对中性。尽管长期持鹰派立场,但由于央行需求主导市场,金价全年连续创下历史新高。与此同时,亚洲消费者需求在今年上半年起到了重要的支撑作用。到了夏季,随着亚洲需求降温,西方投资者进入市场,在美联储启动期待已久的宽松周期之际,在创纪录高位提供了新的支撑。
展望未来,WGC的分析师表示,他们的模型显示,随着投资者衡量全球经济的健康状况,黄金市场将变得更加微妙。WGC强调,黄金的一个主要风险仍然是当选总统特朗普不确定的经济政策,包括他提议的支持国内制造业的关税,这有可能将全球经济推向贸易紧张加剧局面。许多经济学家指出,提高贸易关税可能会推高本已居高不下的通胀,从而可能影响到美联储目前的货币政策立场,市场已经开始降低对2025年降息的预期。美国银行预计明年仅降息两次,而富国银行预计只有一次。从积极的方面来看,WGC指出,投资者应继续密切关注亚洲消费者的兴趣。在美联储在2024年上半年维持其限制性货币政策的情况下,亚洲消费者的兴趣帮助推动金价创下历史新高。
分析师们表示:“今年亚洲投资者对黄金的表现做出了贡献,尤其是在上半年,而印度需求受益于下半年进口关税的降低。然而,贸易紧张的风险越来越大。亚洲大国的消费者需求很可能取决于经济增长的健康状况,无论是通过正常手段还是政府刺激。尽管影响2024年投资需求的相同因素仍然存在,但黄金可能面临来自股票和房地产的竞争。”最后,支撑金价的最大来源仍是央行需求。WGC预计,各国央行将继续购金,即便购买速度较近几年有所放缓。他们称:“央行购金是政策驱动的,因此难以预测,但我们的调查和分析表明,目前的趋势将继续存在。在我们看来,超过500吨的需求(大致的长期趋势)仍对表现产生净积极的影响。我们相信,2025年央行需求将超过这一数字。”
地缘政治方面,美国当选总统特朗普在周四出版的《时代》杂志采访中批评乌克兰使用美国提供的导弹袭击俄罗斯境内深处目标,这表明他可能会改变美国对乌克兰的政策。特朗普在接受采访时说,“正在发生的事情太疯狂了。太疯狂了。我非常强烈地反对乌克兰向俄罗斯境内数百英里发射导弹。我们为什么要这样做?我们只是在升级这场战争,使其变得更糟。这本不应该被允许发生。”此次采访是为了纪念他被《时代》杂志评为年度人物。
美国总统拜登上个月取消了美国对乌克兰使用美国提供的远程导弹对俄罗斯境内目标进行打击的禁令,这是他为帮助基辅击退俄罗斯所做的最新尝试。这一决定是在乌克兰总统泽连斯基恳求之后做出的。白宫援引俄罗斯在战线部署1.5万名朝鲜军队是拜登改变主意的主要原因。
特朗普表示,他希望迅速结束这场持续近三年的冲突,但他对细节守口如瓶。当被问及他是否会放弃乌克兰时,特朗普说,“我想达成协议,而达成协议的唯一方法就是不放弃。”他表示,朝鲜军队加入战斗是一个“非常复杂的因素”。特朗普将于明年1月20日就职,上周末他在巴黎会见了泽连斯基和法国总统马克龙。特朗普迅速结束冲突的承诺引发了基辅方面的担忧,即特朗普可能更偏向莫斯科。消息人士表示,泽连斯基利用这次会议解释了乌克兰在任何通过谈判结束与俄罗斯冲突的过程中都需要安全保障。他长期以来一直寻求加入北约。特朗普告诉《时代》杂志,冲突中死亡的人数,尤其是在过去一个月,是“惊人的”。他说,“我说的是双方。对双方来说,结束这件事确实都有好处。”当被问及如果基辅不同意和平协议,他是否会削减美国对乌克兰的军事和人道主义援助时,特朗普说,“我认为我有一个非常好的计划来提供帮助,但我一旦提前披露这个计划时,它就几乎变成了一个毫无价值的计划。”这场战争正在进入一些俄罗斯和西方官员所说的可能成为其最后也是最危险的阶段,因为莫斯科的军队正在以冲突初期几周以来最快的速度推进。
另外,据黎巴嫩卫生部和民防部门称,自停火生效以来,至少有26人死于以色列在黎巴嫩的袭击。据报道,周四,以色列无人机袭击在Khiam村造成一人死亡,该村一天前刚刚开始从以色列军事存在过渡到黎巴嫩军事存在。人权组织称声称以色列非法空袭黎巴嫩,应以战争罪对其进行调查。“在以色列最近一次在黎巴嫩的攻势中,关于非法空袭的最新证据,凸显了所有国家——特别是美国必须暂停向以色列转移武器的迫切需要,因为这些武器有可能被用于严重违反国际人道主义法的行为。”
目前市场已将焦点转向下周美联储利率决议,此外交易者在此期间仍需关注地缘局势方面动态
技术面:
日线级别,金价昨日录得较大阴线收复本周部分跌势,盘中一度测试2675美元附近后于较低水平附近收盘,或留意2660上下短期测试风险。1--4小时级别,短线走势自本周持稳2630后连续上探多重阻力,昨日盘中短暂突破2720高点至2726附近快速回吐日内涨幅,至美盘午市时段最低下探至2675后缓和,截止当前欧盘,价格反弹仍受2690附近压力限制,或有望自该压力附近再次乏力延续下探。交易者日内关注2665/2658附近支撑多单尝试,上方压力暂留意2690/2700附近。
操作思路:
多单:
激进2665附近尝试,稳健2658附近轻仓多,止损2654,目标2685/2695附近
空单:
激进2688附近尝试,稳健2698附近轻仓空,止损2702,目标2675/2665附近
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