基本面：

周一（11月25日）亚市早盘，现货黄金小幅上探后回落震荡，目前交投于2696美元附近。金价上周五重新收复两周多来跌势再次站上2700美元门槛，创下近两年来最大单周涨幅，原因是避险需求超过了美元走强和下月美国降息预期减弱的影响。现货黄金上周五上涨1.68%，收报2714.43美元/盎司。俄乌危机的加剧推动了黄金大涨，使黄金价格从两个月低点 2536.71 美元上涨了 170 多美元。即使美国11月综合采购经理人指数升至55.3，为2022年4月以来最高，在美元创下两年新高的情况下，金价上周五仍继续上涨。

美国较长期国债收益率上周五下滑，因为投资者在等待新的数据，这些数据将为美联储的政策提供进一步的线索，并继续评估特朗普政府的政策将如何影响明年的经济。美国 10 年期国债收益率上周五尾盘下跌 2.4 个基点，报 4.408%。上周五达到 4.505%，为 5 月 31 日以来最高。两年期国债收益率上周五上升 2.4 个基点，报 4.373%。上周五达到 4.379%，为 7 月 31 日以来最高。在过去两个月里，国债收益率有所上升，因为数据显示美国经济的韧性仍然高于此前的预期。投资者押注当选总统特朗普获胜，而共和党也将控制国会，这也加剧了国债收益率的走势。预计特朗普将出台促进经济增长的政策，而分析师称，移民改革和关税也有可能增加通胀。美国财长的任命对市场预期影响较大，投资者需要留意市场的进一步解读情况。

上周五的数据显示，在特朗普胜选后共和党人信心大幅上扬的带动下，11月份美国消费者信心连续第四个月回升。随着美联储越来越接近所谓的中性利率，即经济处于充分就业和通胀稳定的状态，预计美联储将放缓减息步伐。根据芝商所的FedWatch工具，目前市场认为美联储在 12 月份降息 25 个基点的可能性为 53%，而在 1 月份再次降息 25 个基点的可能性仅为 11%。

地缘局势方面，当地时间24日晚，以色列公共广播公司报道称，以色列已原则上同意美国提出的以黎停火协议草案，以总理内塔尼亚胡目前正在研究如何向公众公布该草案。报道同时称，美国已向以色列保证，如果黎巴嫩真主党违反停火协议，以色列将能够单方面采取行动。截至目前，以色列官方尚未对此消息进行回应。以色列公共广播公司KAN援引一位以色列官员报道称，黎巴嫩停火协议尚未得到批准，仍有一些问题有待解决。

俄乌方面，俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯将继续在实战中测试其新型Oreshnik高超音速导弹系统，并已建立了随时可以使用的储备。普京是在俄罗斯首次向乌克兰发射这种新型中程武器一天后发表这一讲话的，他说乌克兰使用美国弹道导弹和英国巡航导弹打击俄罗斯促使俄罗斯采取了这一步骤。普京称导弹的首次使用是一次成功的试验，并表示接下来还会进行更多试验。他在对国防官员和导弹研发人员发表电视讲话时说："我们将继续进行这些试验，包括在战斗条件下，这取决于形势和对俄罗斯造成的安全威胁的性质。""此外，我们还储备了此类武器，储备了可随时使用的此类系统。"中程导弹的射程为3000-5500千米，可以从俄罗斯打击欧洲或美国西部的任何地方。安全专家说，"Oreshnik"导弹的新颖之处在于它可携带多个弹头，能够同时打击不同的目标--这通常是携带核弹头的远程洲际弹道导弹的功能。